ag流水,德银:宝胜国际给予持有评级 裕元集团给予买入评级

来源:网络整理

2020-01-09 14:23:52

ag流水,德银:宝胜国际给予持有评级 裕元集团给予买入评级

ag流水,德银报告称,宝胜(03813) 及裕元(00551) 公布中期业绩,两者营运均承压,前者次季盈利及同店销售增长逊预期,主因加大力度去库存。后者盈利受到宝胜及制造业务欠佳所拖累,中期股息则符合预期。

该行称,宝胜次季同店销售增长由首季10.1%大幅放缓至2.2%,尽管如此,收入同比增18%,主要受到电子商务平台所带动,预计可透过平台继续协助客户Adidas清存货。

该行预期,宝胜清存货压力难以纾缓,财务杠杆问题仍是忧虑,建议集团考虑进行股权融资。该行上调宝胜2019年盈测10%,反映商誉减值减少,2018及2020年盈测不变。该行将宝胜目标价由1.15元升至1.31元,评级“持有”。

裕元方面,户外鞋履订单损失及Adidas波动性,至7月份相关情况仍持续。该行下调集团2018/19/20年盈测14%、12%及9%,反映制造业务表现疲弱,目标价则由25元降至24元,给予评级“买入”。

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